SCPI ou fonds euros : comment choisir le meilleur placement ?

L’investissement en SCPI

Les SCPI (Sociétés civiles de placement immobilier) sont des sociétés de gestion. Elles possèdent un ensemble de biens immobiliers qu’elles achètent, rénovent éventuellement, mettent en location puis vendent. Des investisseurs peuvent acquérir des parts de la société pour un pourcentage des revenus touchés par la SCPI. 

Il existe plusieurs types de SCPI en fonction de leur cible d’investissement (bureau, logement particulier, résidence de services, etc.) ou de leur objectif (apporter un revenu aux associés ou réduire l’imposition des associés). Le taux de rendement moyen d’une SCPI est de 4,53 % selon l’ASPI (Association française des sociétés de placement immobilier).

Quels sont les avantages des SCPI ?

Investir en SCPI présente certains atouts.

• Cela permet de placer son argent dans l’immobilier sans avoir à assurer soi-même la gestion locative ; un vrai gain de temps pour l’investisseur.
• Le rendement moyen en SCPI est parmi les plus intéressants du marché de la finance au vu des risques pris.
• Investir en SCPI permet de diversifier son patrimoine. C’est une des clés pour placer son argent en minimisant les risques de perte en capital.
• La SCPI est une porte d’accès simple à la pierre. L’acquéreur obtient des parts de société. Il n’a pas à choisir lui-même les immeubles dans lesquels investir. C’est un compromis idéal pour les novices.

Quels sont les risques liés aux SCPI ? 

Comme tout investissement, les SCPI présentent des risques dont il faut avoir conscience avant de se lancer. 

Tout d’abord, c’est un placement non garanti. L’investisseur n’est pas assuré de retrouver le capital qu’il place dans la SCPI. L’immobilier est un secteur d’investissement relativement stable. 

Ensuite, le taux de rendement de la SCPI va dépendre en grande partie de la qualité de la gestion faite par l’équipe en charge. Il est donc primordial de se renseigner sur les pratiques du gestionnaire avant de choisir la SCPI dans laquelle investir. Malgré une gestion sans faille, vous n’êtes pas à l’abri de la vacance locative. Comme dans un investissement immobilier direct, il est possible de perdre des revenus lorsque les logements ou les locaux ne sont pas loués entre deux locataires. 

Enfin, il ne faut pas oublier que le marché de l’immobilier est sensible aux fluctuations de l’économie. Les loyers peuvent augmenter ou baisser en fonction de la demande et du contexte immobilier local. Cela aura un impact direct sur le rendement de la SCPI et donc sur vos revenus. 

Rendement des SCPI sur les 5 dernières années

Nom de la SCPI	2019	2020	2021	2022	2023
Accès valeur Pierre	4,02 %	3,72 %	3,86 %	4,41 %	3,50 %
Accimmo -Pierre	4,01 %	3,81 %	4,61 %	3,80 %	3,51 %
Allianz Pierre	4,20 %	4,04 %	4,04 %	4,01 %	4,01 %

Données recueillies auprès des différents sites SCPI, avril 2024.

Le placement en fonds euros en assurance vie 

Les fonds en euros d’une assurance font partie des investissements les moins risqués. 

Pourquoi les fonds euros sont-ils considérés comme un placement sûr ? 

Les fonds en euros sont garantis. Cela signifie que la compagnie d’assurance les proposant garantit le capital engagé par l’investisseur. Ce dernier est assuré de retrouver ses économies lorsqu’il clôt son assurance vie. 

Le seul risque de perte en capital est couru si l’assureur fait faillite. Les placements de l’investisseur sont toutefois garantis à hauteur de 70 000 € par l’État. 

L’effet cliquet est un autre avantage des fonds en euros. Les plus-values obtenues sur une année sont acquises définitivement. Il n’est pas possible de les perdre si le rendement est négatif l’année suivante.

Les intérêts des fonds en euros sont réguliers. Les sommes placées sur les fonds en euros le sont sur des produits de taux assurant un rendement récurrent. Pendant longtemps, le rendement moyen des fonds en euros a été de 5 ou 6 %. En 2023, il a été de 2,5 %. Avec la baisse importante des taux, il était descendu à 1,9 % en 2022. 

Quelles sont les limites des fonds euros actuellement ? 

La première limite des fonds en euros est leur rentabilité. Directement liés aux taux d’intérêt, ils ont connu une baisse de rendement importante pendant les dix dernières années. Néanmoins, avec la hausse des taux constatée depuis 2022, leur rendement augmente à nouveau. Cela reste toutefois sans commune mesure avec les rendements efficaces des années 2000 ou 2010. 

Si les fonds en euros sont considérés comme d’une grande liquidité, il faut tout de même vérifier la fiscalité applicable aux gains.

Comparatif des rendements des fonds euros sur les 10 dernières années

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
Rendement moyen des fonds en euros	2,54 %	2,27 %	1,93 %	1,83 %	1,83 %	1,46 %	1,28 %	1,28 %	1,9 %	2,6 %

Source ACPR, avril 2024

SCPI ou fonds euros : quels critères pour bien choisir ? 

Les SCPI ou les fonds en euros font partie des investissements dont le niveau de risque est considéré comme le plus bas. Comment choisir entre ces deux placements ? 

L’importance de la diversification dans le choix entre SCPI et fonds euros 

Diversifier ses investissements est un principe élémentaire pour minimiser les risques de vos placements. En plaçant vos économies sur différents produits financiers, vous réduisez les possibles pertes. Il est donc important de regarder en premier les produits financiers dans lesquels vous avez déjà investi avant de choisir entre SCPI et fonds en euros. 

Comment l’horizon de placement influence-t-il le choix entre SCPI et fonds euros ? 

Vos objectifs et vos besoins sont un des critères principaux pour choisir entre SCPI et fonds en euros. 

Vous devez vous poser la question de l’horizon de placement. Souhaitez-vous vous constituer un revenu complémentaire immédiat ou préparez-vous votre retraite ? 

L’investissement en SCPI peut vous apporter des revenus réguliers. Dans la majorité des SCPI, les loyers sont distribués tous les trimestres. Les fonds en euros, eux, génèrent des gains une fois par an, début janvier.

Les autres critères à prendre en compte pour choisir entre SCPI et fonds en euros

La fiscalité des placements, votre propre situation fiscale, le montant des gains espérés, votre appétence aux risques sont autant d’éléments à prendre en compte pour faire votre choix.

Quels sont les impacts fiscaux à considérer pour les SCPI et les fonds euros ?

La fiscalité de votre investissement impacte directement votre rendement. Il est incontournable de s’intéresser à ce point avant d’investir. 

Quels sont les avantages fiscaux des SCPI ?

 Les SCPI permettent de profiter des dispositifs fiscaux avantageux liés à l’immobilier.

• Le déficit foncier : si vos charges sont supérieures à vos revenus, vous pouvez déduire la différence de votre revenu imposé.
• Pinel : si la SCPI s’engage à louer les biens à un tarif réglementé pendant 6 à 12 ans, il est possible d’obtenir une réduction d’impôt équivalente à 21 % de l’investissement.
• Denormandie : le mécanisme permet de déduire de ses impôts le montant des travaux réalisés par la SCPI pour rénover un bien immobilier ancien.
• Malraux : les travaux de rénovation faits par la SCPI dans des immeubles d’habitation historiques peuvent être déduits de vos impôts.

Comment la fiscalité des fonds euros peut-elle influencer votre rendement ?

Les gains obtenus avec le fonds en euros sont imposés selon une flat tax composée de deux éléments.

• Impôt sur le revenu à hauteur de 12,8 %.
• Prélèvements sociaux de 17,2 %.

Les rendements des fonds en euros sont exprimés net de frais de gestion de l’assureur, mais brut d’impôt. Néanmoins, il est possible de jouer sur la fiscalité avantageuse de l’assurance vie pour garder un rendement efficace. En effet, au-delà de 8 ans, le prélèvement forfaitaire unique (PFU) est de 7,5 % au lieu de 12,8 % si les gains retirés sont inférieurs à 150 000 €.

Récapitulatif de la fiscalité des SCPI et des fonds euros

	Fiscalité SCPI	Fiscalité fonds en euros
Imposition	Selon le barème progressif de l’impôt sur le revenu	PFU de 12,8 %
Prélèvements sociaux	17,2 %	17,2 %
Abattement	Possibilité de profiter des mécanismes fiscaux immobiliers (Pinel, déficit foncier, Denormandie, Malraux).	PFU de 7,5 % pour les gains retirés après huit ans inférieurs à 150 000 €.

Quel est le meilleur choix pour votre profil d’épargnant ?

Votre profil d’investisseur peut déterminer le choix entre SCPI et fonds en euros.

• Prudent : vous recherchez la sécurité avant tout. Les fonds en euros sont alors tout indiqués.
• Équilibré : vous ne souhaitez pas prendre de risques importants, mais vous recherchez une certaine rentabilité. Les SCPI vous conviendront mieux.
• Dynamique : Vous privilégiez la rentabilité de vos placements. Là encore, la SCPI est la plus indiquée. Vous diversifiez même vos types de placements.

Investir en SCPI avec son assurance vie : explications

Il est possible d’investir dans une SCPI à travers votre contrat d’assurance vie via une unité de compte. De cette manière, vous pouvez cumuler les avantages des deux investissements.

• Une liquidité intéressante.
• Une fiscalité moindre au-delà de 8 ans.

SCPI ou fond euros : ce qu’il faut retenir

• Les fonds en euros sont des placements garantis à la faible rentabilité.
• Les SCPI permettent d’investir indirectement dans l’immobilier.
• Il est intéressant de diversifier ses placements pour minimiser ses risques de perte en capital.
• Le choix entre SCPI et fonds en euros se fait en fonction de votre profil d’investisseur, de vos objectifs et de vos besoins.