Immobilier : reprise du crédit et retour du pouvoir d'achat

Lors de la conférence de la FNAIM du 15 janvier dernier, son président, Loïc Cantin, est revenu sur l’état du marché du crédit et du pouvoir d’achat immobilier des Français sur l’année 2024. Le moins que l’on puisse dire, c’est que les taux immobiliers sont en baisse, améliorant ainsi le pouvoir d'achat immobilier des ménages.

Taux Empruntis relevés le 22/01/2025

Les taux baissent et la production de crédit reprend

Après avoir été divisée par 3 en 2 ans, la production de crédits se redresse avec environ 10 milliards d’euros fin 2024 contre environ 7 milliards début 2024.

Avec l’action de la Banque centrale européenne (BCE) sur les taux directeurs, les taux des crédits sont passés de 4,21 % en décembre 2023 à 3,37 % en novembre 2024.

Source : Banque de France

Les ménages retrouvent un peu de pouvoir d’achat

Durant l’année 2024, le pouvoir d’achat immobilier a regagné 8,5 % grâce à la baisse des taux immobiliers mais aussi, des prix des logements, passant de 3 082 € par m² en 2023 à 2 954 € en 2024 et 2 930 € début 2025. Il reste, malgré tout, inférieur à ce qu'il était il y a 10 ans.

Sources : Banque de France (taux de crédit), Insee (revenu), prix FNAIM (base 100 = 2014)

Pour mieux comprendre le pouvoir d’achat immobilier des ménages, Loïc Cantin s’est attardé sur son évolution depuis le début de l’année 2022 avec ses composantes : l’effet prix, l’effet revenus et l’effet taux.

Pour rappel, l’effet prix est l’impact du prix de l’immobilier sur le pouvoir d’achat immobilier, souvent au m², l’effet des revenus correspond à l’impact de l’évolution des revenus sur le pouvoir d’achat. Enfin, l’effet taux montre l’impact de l’évolution des taux d’emprunt sur le pouvoir d’achat.

L’effet prix a augmenté de 2,7 %, l’effet des revenus a, quant à lui, progressé de 15,8 % et l’effet sur les taux a baissé de 22,4 % de 2022 jusqu’à 2024. Au total, le pouvoir d’achat a diminué d’environ 4 % entre les deux périodes.

Sources : Banque de France (taux de crédit), Insee (revenu), prix FNAIM (base 100 = 2014)

L’analyse du pouvoir d’achat immobilier correspond à la surface qu’une personne peut acquérir. Selon la FNAIM, une personne pouvait acheter 100 m2 début 2000 avec un emprunt sur 20 ans

Et pour 2025 ?

Pour l’année qui commence, le président de la FNAIM s'attend à la poursuite de la baisse des taux avec un atterrissage prévu autour des 3 % et compte aussi sur une poursuite de la baisse des prix.

Loïc Cantin a aussi rappelé que l’instabilité politique, « avec quatre ministres du Logement en une année » est un des facteurs qui pourrait changer la donne pour la suite.

De plus, le niveau d’inflation devrait aussi avoir un impact sur le pouvoir d’achat. Annoncé par la Banque de France, il devrait s’établir à 1,6 % en 2025, après 2,4 % l’année précédente.